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PE和TTM的利润怎么计算?《爱死磕投资》

发布时间:2018/1/3 13:23:52
来源: 商家
地点:郑州 - 中原区
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PE和TTM的利润怎么计算?《爱死磕投资》
  奋斗不能等待,我们不能等到垂暮之年再去"全力以赴"。让我们从现在开始,为理想而努力,为人生而拼搏。精诚所至,金石为开,相信奋斗会让我们的青春之花绽放得更加绚烂,让我们的人生之路走下来不留遗憾。
  PE-TTM也称之为滚动市盈率。TTM英文本意是TrailingTwelveMonths,也就是过去12个月,非常好理解,那么过去12个月的净利润就是:2017Q1+2016Q4-2016Q1。
  静态市盈率。只要今年的年报还没发布,就用去年的年报,即2016Q4,简单粗暴。
  动态市盈率。因为未来的净利润不好推算,所以大部分炒股软件上,例如同花顺,都用最近几个季度的净利润来倒推今年的净利润。其计算公式是:2017Q1*4/1。
  为何选择PE-TTM?
  如果看明白上面一段的计算方式,也应该大概明白他们的各自的优势劣势了。静态市盈率的主要问题在于:净利润以上一期年报为数据,跟TTM比具有明显滞后性,同时无法反应企业增发、配股、分红等一系列变化带来的财务上的变化。而动态市盈率的主要问题在于:各个企业每个季度的周期性完全不一样,有的主要在上半年,有的主要在下半年,而类似承德露露这种70%左右都集中在一季度,用动态市盈率怎么算嘛?
  PE-TTM兼具静态和动态两者的优势,这也是我们选择这个的主要目的,但也不是完全没有瑕疵。对于业绩变化比较剧烈的企业,PE-TTM也表现出很大的滞后性。比如2008年很大部分企业亏损,那么2009年的PE-TTM就是个负值,而可以预见的是2009年净利润转正,PE-TTM为负就显的不太客观了。当然计算机并不具备人的思维模式,如果哪天计算机能够自动模拟未来的估值了,以人作为投资主体的思路大概也就要慢慢退出历史舞台了。
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